Ekonomi AS kehilangan momentum menuju paruh kedua tahun ini, disorot oleh kartu laporan terbaru pemerintah yang menunjukkan belanja konsumen yang lebih lemah dan penurunan investasi bisnis dan perumahan.
Sementara ekonomi menyusut untuk kuartal kedua berturut-turut – memenuhi satu aturan praktis untuk resesi – ekonom dan ketua Federal Reserve Jerome Powell skeptis, sebagian besar karena pasar tenaga kerja yang kuat. Namun, kemungkinan penurunan, mungkin segera setelah akhir tahun, meningkat karena rumah tangga dan perusahaan menyerah pada beban inflasi yang tinggi selama beberapa dekade dan kenaikan suku bunga.
Ekonom Wells Fargo Tim Quinlan dan Shannon Seery mengatakan dalam sebuah catatan bahwa berdasarkan data yang tersedia, mereka percaya “aktivitas luas belum konsisten dengan kontraksi yang biasanya dianggap sebagai resesi”, yang sebaliknya akan dimulai awal tahun depan.
Namun, “tidak dapat disangkal bahwa ekonomi sedang mendingin”, tambah mereka.
Produk domestik bruto kuartal kedua turun 0,9 persen tahunan setelah penurunan 1,6 persen dalam tiga bulan pertama tahun ini, menurut data Departemen Perdagangan pada Kamis (28 Juli). Pengeluaran konsumen yang disesuaikan dengan inflasi melambat ke laju paling lambat dalam dua tahun, investasi residensial turun paling dalam sejak awal pandemi dan pengeluaran bisnis mendingin.
Laporan tersebut mengikuti keputusan oleh pembuat kebijakan Fed pada hari Rabu untuk menaikkan suku bunga acuan mereka sebesar 75 basis poin lagi ketika mereka mencoba untuk menurunkan inflasi pada level tertinggi 40 tahun.
Kuartal berturut-turut penurunan PDB mendefinisikan resesi di sebagian besar dunia, tetapi di Amerika Serikat, itu tidak resmi sampai para ekonom di Biro Riset Ekonomi Nasional menganggapnya demikian.
Meskipun demikian, rincian data PDB menunjukkan bahwa ekonomi akan rapuh sepanjang sisa tahun ini. Beberapa ekonom masih melihat ekonomi tumbuh pada tahun 2022, tetapi kombinasi inflasi yang terus-menerus, pengetatan Fed yang agresif, volatilitas pasar, dan melemahnya permintaan merupakan rintangan yang menakutkan.
“Sementara kami terus melihat jalur menuju pendaratan lunak, itu diakui menyempit,” kata ekonom Lydia Boussour dan Kathy Bostjancic di Oxford Economics dalam sebuah catatan. Mereka melihat PDB riil tumbuh 1,9 persen tahun ini.
Menyediakan bahan bakar penting bagi perekonomian adalah salah satu pasar tenaga kerja terkuat yang pernah ada, dengan perkiraan pengangguran akan tetap mendekati level terendah 50 tahun pada bulan Juli di tengah perekrutan yang solid dan jumlah lowongan pekerjaan yang mendekati rekor. Klaim pengangguran turun minggu lalu dan klaim berkelanjutan, yang mengukur orang Amerika yang mengajukan tunjangan berkelanjutan, juga mendekati posisi terendah dalam sejarah.
Beberapa kekuatan, bagaimanapun, menunjukkan tanda-tanda memudar karena lebih banyak perusahaan memberhentikan pekerja karena ketidakpastian ekonomi. Sementara aplikasi turun, mereka umumnya telah meningkat dan duduk di sekitar tertinggi sejak November.
Memperkuat risiko adalah lanskap geopolitik yang penuh karena perang Rusia di Ukraina berlanjut dan menenggelamkan ekonomi zona euro, sementara meninggalkan rantai pasokan dalam kekacauan. Rusia menekan pasokan energi benua itu, meningkatkan krisis biaya hidup yang sedang berlangsung.
Ini mungkin yang memberi tip ekonomi AS di tepi, menurut Bill Adams, kepala ekonom di Comerica Bank.
“Kejutan negatif lain seperti krisis energi di Eropa musim dingin ini akan cukup untuk mendorong AS ke dalam resesi,” kata Adams.